Aux racines de la crise économique mondiale

Elle en est en ce moment la manifestation la plus voyante, mais en aucune manière la seule. Les politiques d'austérité menées simultanément dans la plupart des pays de l'Union européenne (UE) contribuent à la spirale récessionniste mondiale. Elles n'en sont pas l'unique cause. Les têtes de chapitre de la note de perspective de l'OCDE de septembre 2011 étaient éloquentes: " L'activité mondiale est proche de la stagnation » ; " Le commerce mondial s'est contracté, les déséquilibres mondiaux persistent » ; " Sur le marché du travail, les améliorations sont de moins en moins perceptibles » ; " La confiance s'est dégradée », etc. A la suite des projections d'Eurostat à la mi-novembre d'une contraction économique de l'UE, à laquelle même l'Allemagne ne fait pas exception, la toute dernière note de l'OCDE (28 novembre 2011) fait état d'une " détérioration considérable » avec une croissance pour l'ensemble de l'OCDE de 1,6 % et de 3,4 % pour l'économie mondiale.

En Europe, l'attention des travailleurs et des jeunes se concentre, de façon compréhensible, sur les conséquences de la " fin de parcours » et du " sauve-qui-peut » des bourgeoisies européennes. La crise politique de l'Union européenne et de la zone euro et la valse-hésitation de la Banque centrale européenne (BCE) autour du financement direct des pays les plus en difficulté sont les expressions les plus voyantes. Leur pendant est l'accentuation des politiques d'austérité et la mise en place accélérée d'un " tout sécuritaire » auquel aucun pays n'échappe. Pourtant, la situation européenne ne peut pas être comprise indépendamment de celle de l'économie mondiale prise comme un tout. La CNUCED écrit au tout début de son rapport que " le degré d'intégration et d'interdépendance économiques dans le monde aujourd'hui est sans précédent » (1). C'est là un progrès intellectuel indéniable, dont beaucoup de commentateurs et même de militants de gauche pourraient utilement s'inspirer. Le champ de la crise est celui du " marché mondial constitué », dont Marx parle très tôt dans ses écrits économiques (2). Aujourd'hui, depuis la réintégration de la Chine et la pleine incorporation de l'Inde dans l'économie capitaliste mondiale, le marché mondial connaît un degré dans la densité des relations d'interconnexion et la rapidité des interactions jamais connu auparavant. C'est dans ce cadre que les questions les plus essentielles - suraccumulation et surproduction, surpuissance des institutions financières, concurrence inter capitaliste - doivent être abordées.

Aucune " fin de crise » n'est en vue

Dans le langage économique courant d'inspiration keynésienne, la formule " sortie de crise » désigne le moment où l'investissement et l'emploi reprennent. En termes marxistes, c'est le moment où la production de valeur et de plus-value, moyennant l'embauche et la mise au travail de salariés, ainsi que la vente de marchandises permettant de réaliser leur appropriation par le capital, reposent de nouveau sur une accumulation de moyens en équipement nouveaux, la création de nouvelles capacités de production. Très rares sont les économies qui sont insérées dans des rapports d'interdépendance mais qui continuent, comme la Chine, à jouir d'une certaine autonomie et où la sortie de crise est concevable au niveau de l'économie de l'État nation. Toutes les autres sont insérées dans des relations d'interdépendance dans lesquelles le bouclage du cycle du capital - A-M-P-M'-A' (3) - d'une grande partie des entreprises, en tout cas toutes les grandes, se fait à l'étranger ; les plus grands groupes délocalisant carrément le cycle entier d'une partie de leurs filiales.

C'est ce qui constitue la portée de l'impasse enregistrée lors du dernier G20 (Cannes, novembre 2011). Plus de quatre ans après le début de la crise (août 2007) et plus de trois après les convulsions provoquées par la faillite de la banque Lehman Brothers (septembre 2008), la situation d'ensemble est marquée par l'incapacité du " capital » - les gouvernements, les Banques centrales, le FMI et les centres privés de centralisation et de pouvoir du capital pris collectivement - de trouver, pour l'instant au moins, les moyens de créer une dynamique du type indiqué au niveau de l'économie mondiale, ou au moins de très larges pans de celle-ci. La crise de la zone euro et ses impacts sur un système financier opaque et vulnérable en sont l'une des expressions. Cette incapacité n'est pas synonyme de passivité politique. Elle signifie simplement que l'action de la bourgeoisie est mue de plus en plus complètement par la seule volonté de préservation de la domination de classe dans toute sa nudité. Pour ce qui concerne de façon immédiate et directe les travailleurs et travailleuses en Europe, les centres de décision capitalistes sont activement à la recherche de solutions qui protégeraient les banques, qui éviteraient le choc financier de grande ampleur représenté par le défaut de paiement de l'Italie ou de l'Espagne et l'effondrement de l'euro, et qui feraient plus que jamais tomber tout le poids de la crise sur les classes populaires. En témoigne l'arrivée à la tête des gouvernements grec et italien, à quelques jours d'intervalle, de commis du capital financier nommés directement par lui, moyennant des " entorses aux procédures démocratiques ». En témoignent surtout les différentes moutures d'un projet de " gouvernance » autoritaire en discussion au sein de la zone euro. Ce projet a des implications politiques d'autant plus graves pour les travailleurs qu'il va de pair avec un durcissement du caractère pro-cyclique des politiques d'austérité et de privatisation, et contribue à la nouvelle récession qui est en marche.

De l'autre côté de l'Atlantique Nord, les appels incessants de Barack Obama ou du secrétaire d'État au Trésor, Tim Geithner, aux dirigeants européens pour qu'ils donnent une réponse politique à la crise de l'euro au plus vite, traduisent le fait que " le moteur américain », comme le disent les journalistes, est " en panne ». Le fonctionnement macroéconomique états-unien a été construit à peu près entièrement depuis 1998 (choc en retour de la crise asiatique) sur l'endettement contraint des ménages, des PME et des collectivités locales. Ce " régime de croissance » est profondément ancré. Il a renforcé si fortement le jeu des mécanismes de répartition inégale des revenus (le mot d'ordre d'Occupy Wall Street (OWS), " nous sommes les 99 % », traduit l'écart béant entre les très, très hauts revenus et ceux du reste des Américains) que la seule perspective à laquelle les dirigeants s'accrochent vraiment est celle du moment - lointain - où les gens pourront, ou devront absolument, s'endetter à nouveau. Les différends " inconciliables » entre Démocrates et Républicains portent sur deux questions interconnectées : comment assurer le désendettement de l'État fédéral au mieux dans cette perspective ? Et celui-ci peut-il et doit-il même s'endetter davantage ou non pour atteindre cet objectif ? Cette incapacité de concevoir tout autre " régime de croissance » traduit la force économique et politique presque inentamée de la finance et de l'oligarchie politico-financière des 1 % (voir graphique sur l'évolution des revenus aux États-Unis qui met en relief la croissance de l'accaparement par le 1 %). Le mouvement OWS est un premier signe de craquement de cette domination, mais tant qu'un séisme mondial incluant les États-Unis ne se sera pas produit la politique économique américaine se réduit aux injections d'argent par la Banque centrale (la FED), en un mot au fonctionnement de la planche à billets, sans que quiconque sache jusqu'à quand cela pourra durer.

Source : The Economist, 26 octobre 2011 ; Congressional Budget Office)

La Chine et l'Inde peuvent aider, comme elles l'ont fait en 2009, à limiter la contraction de la production et du commerce. La Chine en particulier continuera, mais avec plus de mal qu'avant, à établir un plancher à la contraction mondiale. C'est de la pleine intégration de l'Inde et de la Chine dans l'économie mondiale qu'est venu le saut qualitatif dans la dimension de l'armée industrielle de réserve à la disposition du capitalisme mondial pris comme un tout. De façon complémentaire, c'est en Chine que se trouvent certains des plus importants foyers de suraccumulation et de surproduction. On fait beaucoup de cas de l'effet de ciseau entre la baisse des PIB des pays capitalistes industriels " anciens » et la hausse de ceux de " grands émergents ». La crise a également accéléré la fin de la période d'hégémonie mondiale des États-Unis, hégémonie économique, financière et monétaire depuis les années 1930, hégémonie militaire sans partage à partir de 1992. Pour autant la Chine n'est en aucune façon en mesure de prendre le relais des États-Unis comme puissance hégémonique.

La nouveauté de l'enjeu politique majeur de la période

Dans cet article, il s'agit de rappeler la racine et la nature des crises capitalistes qui sont rendues particulièrement saillantes dans la crise en cours et de situer cette dernière dans " l'histoire longue ». La crise en cours a éclaté au terme d'une très longue phase (plus de cinquante ans) d'accumulation presque ininterrompue, la seule phase de cette durée de toute l'histoire du capitalisme. Elle peut s'étendre sur des années, voire une décennie entière car elle a comme substrat une suraccumulation de capacités de production particulièrement élevée et comme excroissance une accumulation de capital fictif d'un montant lui aussi sans précédent. De son côté, la situation très difficile des travailleurs partout dans le monde, aussi différenciée qu'elle soit d'un continent et même d'un pays à l'autre de par leurs trajectoires historiques antérieures, résulte de la position de force que le capital a acquise grâce à la mondialisation de l'armée industrielle de réserve née de l'extension à la Chine de la libéralisation des échanges et de l'investissement direct.

S'il n'y a pas de " sortie de crise » pour le capital dans un horizon de temps prévisible, de façon complémentaire et antagonique l'avenir des travailleurs et des jeunes dépend très largement, sinon entièrement, de leur capacité à s'ouvrir des espaces et des " temps de respiration » politiques propres, à partir de dynamiques dont désormais eux seuls peuvent être le moteur. On est dans une situation mondiale où ce qui est devenu décisif est la capacité qu'auront des mouvements, nés sans se faire annoncer, de s'organiser de façon à entretenir une dynamique " d'auto alimentation » et cela même en l'absence de débouché politique clair ou défini à court terme. C'est cela qui s'exprime en Tunisie, en Grèce, en Égypte, mais aussi aux États-Unis avec le mouvement Occupy Wall Street, dans le contexte national particulier de la première puissance capitaliste du monde et d'un espace géographique continental. Ce que les militants politiques peuvent faire de plus utile est d'aider ceux qui en sont les acteurs à affronter les obstacles, divers et nombreux, auxquels les mouvements ayant cette potentialité se heurtent, et d'y défendre l'idée qu'en dernier ressort les questions cruciales sont : " qui contrôle la production sociale, dans quel but, selon quelles priorités et comment ce contrôle social peut-il être construit politiquement ? ». Tel pourrait être le sens des termes processus et mots d'ordre " transitoires » aujourd'hui. Certains me diront qu'il en a toujours été ainsi. Pour un très grand nombre de militants, dite dans les termes qui viennent d'être utilisés, une telle appréciation est largement, sinon complètement, nouvelle.

La valorisation " sans fin et sans limites » du capital comme moteur de l'accumulation

Avant de revenir à la crise commencée en 2007, il faut expliciter les ressorts de l'accumulation capitaliste. Arrêtons-nous un instant sur la théorie de l'accumulation en longue période. Sa fonction est d'aider, à partir d'une compréhension précise des ressorts du mouvement de la production capitaliste, à expliciter la nature des crises et à situer chaque grande crise dans l'histoire sociale et politique mondiale. Comme l'écrit Paul Mattick, en commentant une remarque d'Engels, " chaque crise concrète ne se comprend que dans le rapport qu'elle entretient avec le développement de la société globale » (4). L'ampleur et les traits spécifiques des grandes crises résultent des moyens auxquels le capital, entendu comme incluant les gouvernements des plus importants pays capitalistes, aura recouru dans la période précédente, pour " dépasser les limites qui lui sont immanentes » avant de voir " les mêmes barrières se dresser devant lui à une échelle encore plus imposante ». Les crises éclatent au moment où le capital est de nouveau " rattrapé » par ses contradictions, confrontées aux barrières qu'il se crée à lui-même. Plus ces moyens auront été importants, plus aura été longue la période au cours de laquelle des moyens de dépassement auront atteint leur objectif, plus la révélation de la suraccumulation aura été différée, plus la crise sera importante et plus sera longue et difficile la recherche de nouveaux moyens pour " dépasser les limites immanentes ». C'est de cette façon que l'histoire envahit la théorie des crises.

Chaque génération lit et relit Marx. Elle le fait aussi bien pour suivre l'évolution historique que pour tenir compte de l'expérience d'impasses théoriques auxquelles elle s'est heurtée. Pendant de nombreuses décennies, la problématique du développement des forces productives dans ses différentes variantes a dominé, avec les réminiscences des théories du progrès qu'elle pouvait encore charrier. Aujourd'hui, le Marx qu'il faut relire en militant-chercheur est celui qui aide à comprendre ce que signifie la prise de pouvoir de la finance A - l'argent dans sa brutalité -, celui qui écrit dans les " Manuscrits de 1857-58 » que " le capital en tant qu'il représente la forme universelle de la richesse - l'argent -, est la tendance sans borne et sans mesure de dépasser sa propre limite » (5). Ou encore dans " Le Capital » que la " circulation de l'argent comme capital possède son but en elle-même ; car ce n'est que par ce mouvement toujours renouvelé que la valeur continue à se faire valoir. Le mouvement du capital n'a donc pas de limite. » (6) Au cours du XXe siècle le capital a démontré, plus encore qu'au moment où Marx l'étudiait, un degré profond d'indifférence quant à l'usage social des marchandises produites ou de la finalité des investissements.

Depuis trente ans, la " richesse abstraite » a pris toujours plus la forme de masses de capital-argent en quête de valorisation, placées entre les mains d'institutions - grandes banques, sociétés d'assurance, fonds de pension et hedge funds - dont le " métier » est de valoriser leurs avoirs de façon purement financière, sans quitter la sphère des marchés de titres et d'actifs fictifs " dérivés » de titres, sans passer par la production. Alors que les actions et les titres de dette - publique, d'entreprises ou de ménages - ne sont que des " à-valoir », des droits à s'approprier une partie de la valeur et de la plus-value, des concentrations immenses de capital-argent empruntent le " cycle raccourci A-A' » qui représente l'expression suprême de ce que Marx nomme le fétichisme de l'argent. Exprimée par des formes d'argent de plus en plus abstraites, fictives, " notionnelles » (terme utilisé par les économistes de la finance), l'indifférence aux conséquences de la valorisation sans fin et sans limites du capital imprègne l'économie et la politique, même en " temps de paix ».

Les traits majeurs du capital porteur d'intérêt soulignés par Marx - " extériorité à la production » et conviction que " l'intérêt représente le fruit proprement dit du capital, la chose première, le profit d'entreprise apparaissant comme un simple accessoire et additif qui s'ajoute au cours du procès de reproduction » - mettent les dirigeants capitalistes face à la société tout entière, la répartition (le 1 % face aux 99 % d'OWS) étant seulement l'expression la plus facilement saisissable de processus bien plus profonds. Au sommet des grands groupes financiers, ceux dits " à dominante industrielle » au même titre que tous les autres, il y a fusion quasi complète entre le " capital propriété » et le " capital fonction » identifiés par Marx pour les opposer en partie. " L'ère des managers » a cédé la place à une nouvelle ère où il y a une identité de vues à peu près complète entre les actionnaires et les dirigeants. Pour un capital où la finance est aux postes de commande, la poursuite de la valorisation " sans fin et sans limite » doit être menée d'autant plus impitoyablement que le système est en crise. Les " à-valoir » sur la production, dont l'appropriation sous forme de dividendes ou d'intérêts est menacée, atteignent des montants qui n'ont jamais été aussi élevés depuis les années 1920. C'est pourquoi, qu'il s'agisse des travailleurs que le capital parvient encore à employer étant donné la situation de surproduction, des ressources de base qui se raréfient ou encore du positionnement face au changement climatique et à ses conséquences prévisibles, le réflexe qui l'emporte au sein du capital pris dans son ensemble est l'exploitation des " deux sources d'où jaillit toute richesse, la terre et le travailleur » (7) et cela sans limites, jusqu'à épuisement, quelles qu'en soient les conséquences. Dans cet article, il n'est pas possible d'étendre l'analyse aux questions écologiques et à leur interaction avec le mouvement de l'accumulation et ses contradictions. La crise a rendu les interactions plus étroites encore, ainsi que le dernier rapport de l'Agence internationale de l'énergie (AIE) le montre (8).

Centralisation et concentration du capital et intensification de la concurrence inter capitaliste

L'idée associée à l'expression les " maîtres du monde », celle d'une société planétaire à la Métropolis de Fritz Lang, vient d'être confortée par la publication de trois chercheurs du Department of Management, Technology and Economics (D-MTEC) de l'ETHZ de Zurich d'une étude statistique et mathématique (" The Network of Global Corporate Control ») très poussée sur les interconnexions financières entre les plus grandes banques et entreprises transnationales (9). Un autre article serait nécessaire pour examiner la méthodologie, les données de base et les conclusions de cette étude. Celle-ci est ambitieuse, les implications de ses résultats sont importantes, mais ces résultats exigent d'être croisés avec d'autres faits. Quel sens donner au classement de cinq groupes financiers français (dont AXA au 4e rang et la Société Générale au 24e) dans les cinquante premiers groupes mondiaux rangés par le nombre de leurs liens, caractérisés comme étant de " contrôle » sur d'autres banques et entreprises ? Comment réconcilier cette information avec l'obligation de leur venir en sauvetage ? La densité des interconnexions financières ne traduit-elle pas surtout des flux d'opérations financières dont les groupes en question sont les intermédiaires, ceux avec le plus grand nombre de liens n'ayant que le statut de n?uds dans le système, et pas celui de centralisateurs de valeur et de plus-value (10) ?

La publicité donnée à cette étude exige de faire deux séries d'observations théoriques, qui sont au demeurant indispensables à la compréhension de la situation mondiale. Les processus de libéralisation et de privatisation ont fortement renforcé les mécanismes de centralisation et de concentration du capital, tant au plan national que de façon transnationale. Ces processus ont concerné le " Sud » autant que le " Nord ». Dans des secteurs donnés des pays dits " émergents » - la banque et les services financiers, l'agro-industrie, les mines et les métaux de base -, on a vu la centralisation et la concentration du capital et son expansion vers les pays voisins. Au Brésil et en Argentine par exemple, la formation d'oligarchies " modernes » puissantes est allée de pair avec de forts processus endogènes d'accumulation financiarisée et la mise en valeur " d'avantages comparatifs » conformes aux besoins en matières premières de cette accumulation mondiale, dont la Chine est devenue le pivot. Des oligopoles rivalisant avec leurs semblables nord-américains ou australiens dans l'extraction et la transformation des métaux et l'agro-industrie s'y sont constitués, en particulier au Brésil. Du fait de la mondialisation, les interconnexions entre les banques et entre celles-ci et les entreprises engagées dans la production industrielle et les services sont devenues plus fortement transnationales qu'elles ne l'ont jamais été. Le champ d'action de ce que Lénine nommait " l'entrelacement » est celui de l'économie mondiale. Le capitalisme n'est pas monolithique pour autant. L'entrelacement n'efface pas la concurrence entre les oligopoles qui ont retrouvé à l'occasion de la crise des traits nationaux et des comportements peu coopératifs. Ce qui prévaut aujourd'hui dans l'arène mondiale est ce que Marx nomme " l'anarchie de la production », dont l'aiguillon est la concurrence, même si le monopole et l'oligopole sont la forme absolument dominante des " capitaux nombreux » qui déclinent le capital pris comme totalité. Les États, ou plus exactement certains États, ceux qui en ont encore les moyens, sont de plus en plus les agents actifs de cette concurrence. Le seul qui en garde les moyens en Europe continentale est l'Allemagne. Ce n'est pas le cas de la France où la bourgeoisie s'est faite de nouveau financière et rentière, a laissé un processus de désindustrialisation se faire, s'est enfermée dans le choix énergétique du nucléaire et voit désormais ses " champions nationaux » sombrer les uns après les autres. D'où les interrogations sur le sens de la présence des banques françaises dans les cinquante " maîtres du monde ».

L'autre remarque majeure concernant la centralisation-concentration du capital nous ramène à notre fil conducteur. La raison pour laquelle les lois coercitives de la concurrence défont les tendances allant dans le sens de l'entente entre les oligopoles mondiaux est que le capital, aussi centralisé qu'il soit, n'a pas le pouvoir de se libérer pour autant des contradictions qui lui sont consubstantielles, pas plus qu'il ne peut bloquer le moment où il se retrouve face à ses " limites immanentes ».

Le capital " rattrapé » par les méthodes choisies depuis quarante ans pour surmonter les barrières immanentes

La crise commencée en août 2007 survient donc au terme d'une très longue phase (plus de cinquante ans) d'accumulation presque ininterrompue. Les bourgeoisies ont tiré pleinement parti de la politique mise en oeuvre à partir de l'URSS et plus tard de la Chine (en Indonésie notamment entre 1960 et 1965) pour contenir la révolution sociale anticapitaliste et anti-impérialiste partout où elle est apparue et pour briser le mouvement révolutionnaire anti bureaucratique depuis Berlin en 1953 et Budapest en 1956 jusqu'à Tian'anmen en 1989. Le capital - les gouvernements des principaux pays capitalistes dans des rapports changeants avec les foyers privés de centralisation du capital et de pouvoir de la finance et de la grande industrie - a pu trouver à partir de 1978-1980 des réponses aux barrières résultant de ses contradictions internes. En 1973-75, la période dite des " trente glorieuses » - dont le fondement, on ne le dira jamais assez, a été l'immense destruction de capital productif et de moyens de transport et de communication provoquée par l'effet successif de la crise des années 1930 et de la Seconde Guerre mondiale - a pris fin avec la récession. Le capital s'est trouvé de nouveau confronté à ses contradictions internes, sous la forme de ce que certains ont nommé la " crise structurelle du capitalisme ».

Trois réponses successives - qui se sont non pas substituées mais ajoutées les unes aux autres - ont permis au capital de prolonger l'accumulation de plus de trente ans. C'est d'abord, après une dernière tentative de " relance keynésienne » en 1975-77, l'adoption à partir de 1978 des politiques néo-conservatrices de libéralisation et de déréglementation dont la mondialisation du capital est issue. La " troisième révolution industrielle » des technologies de l'information et de la communication (TIC) y est étroitement associée. Même si les TIC ont été un facteur qui a contribué à en assurer le succès, cette réponse a été avant tout politique. Elle a reposé sur ce socle idéologico-théorique très fort construit par Friedrich Hayek et Milton Friedman (11). Puis, à partir de la première moitié des années 1990, la seconde réponse a été la mise en place de ce " régime de croissance » décrit plus haut, dans lequel l'endettement privé et, dans une moindre mesure, l'endettement public sont devenus le soutien central à l'accumulation. La troisième réponse a été l'incorporation par étapes de la Chine dans les mécanismes de l'accumulation mondiale, l'entrée de celle-ci à l'OMC en étant le couronnement.

En prenant l'idée que le capital voit " les mêmes barrières se dresser devant lui à une échelle encore plus imposante » comme fil conducteur, c'est en partant de ces trois séries de facteurs que l'ampleur et la durée probable de la grande crise commencée en août 2007 peuvent être appréciées.

La suraccumulation comme substrat fondamental de la crise

La longueur exceptionnelle de la phase d'accumulation - qui a connu des moments de ralentissement et un nombre croissant d'avertissements (dont la crise asiatique de 1988 en particulier), mais qui n'a pas connu de vraie césure - et l'intégration en fin de période de la Chine dans le marché mondial font de la suraccumulation la plus importante barrière que le capital retrouve de nouveau devant lui. Au-delà des traits spécifiques de chaque grande crise, la suraccumulation du capital en est la raison première. La soif insatiable de plus-value du capital et le fait que le capital " veut qu'on produise exclusivement pour lui, alors que les moyens de production devraient servir à une extension continue de la vie sociale » (12) expliquent que les crises sont toujours fondamentalement des crises de suraccumulation de capacités de production, dont le corollaire est la surproduction de marchandises. Cette suraccumulation et cette surproduction sont " relatives » (13), le point de référence étant le taux de profit minimum auquel les capitalistes continuent d'investir et de produire. L'ampleur de la suraccumulation aujourd'hui tient à ce que les conditions spécifiques qui ont conduit à la crise et qui la prolongent ont pendant longtemps masqué le mouvement sous-jacent de baisse du profit. Il s'agit de bien autre chose que de l'euphorie classique des booms de fin de cycle. Moins encore de faits imputables aux traders. Il y a eu, en particulier dans le cas des États-Unis et des pays de l'UE, une désactivation par l'endettement toujours élevé permis par les " innovations financières » des mécanismes d'avertissement. Dans le cas de la Chine, ce sont des raisons politiques qui interdisent à la baisse du taux de profit, tout à fait identifiable, de venir freiner l'accumulation de capacités productives nouvelles, moins encore de la stopper.

Dans chaque grande crise, la suraccumulation de capacités de production et la surproduction de marchandises sont celles de secteurs et d'industries spécifiques. La crise provoque ensuite par contagion un état de surproduction dans d'autres industries et secteurs. Le niveau d'analyse pertinent est sectoriel et souvent national. A partir du moment où la crise financière a commencé, en 2007 et 2008, à mettre à mal les mécanismes d'endettement et à provoquer la contraction du crédit (le " credit Crunch »), certains secteurs (l'immobilier et le bâtiment aux États-Unis, en Irlande, en Espagne, au Royaume-Uni) et certaines industries (l'automobile aux États-Unis et dans tous les pays constructeurs en Europe) se sont révélés être en très forte surcapacité. Aujourd'hui encore, on y trouve des stocks de logements et de bureaux ni vendus, ni même loués. Dans les industries électriques et mécaniques, les surcapacités des rivaux oligopolistiques les plus faibles (Renault, Peugeot, Fiat, Goodyear) et de leurs fournisseurs, ont été résorbées par la fermeture de sites et la destruction ou la délocalisation des machines. Les surcapacités mondiales restent intactes.

Source : Lettre n° 75, juin 2010, de la Direction générale du Trésor, Ministère de l'économie, France

Fin 2008 et en 2009, il y a eu une destruction de " capital physique », de capacités de production en Europe et aux États-Unis. Ses effets d'assainissement en vue d'une " reprise » ont été contrecarrés par la poursuite de l'accumulation en Chine. De 2000 à 2010, la croissance de l'investissement fixe brut chinois a été en moyenne de 13,3 % par an, faisant en sorte que la part de l'investissement fixe dans le PIB a grimpé de 34 % à 46 % (voir graphique " Évolution de la part des composantes du PIB chinois »). Cette expansion de l'investissement est moins le fait de la hausse des dépenses gouvernementales dont les autres membres du G20 se sont félicités en 2009, que le résultat de mécanismes profonds qui révèlent des processus incontrôlés, voire d'une véritable fuite en avant. Les premiers concernent la concurrence acharnée que les provinces et les grandes municipalités se font pour investir dans les industries manufacturières et dans la construction (14). Il en va du prestige, mais aussi des revenus occultes des pans de la " bureaucratie-bourgeoisie » chinoise. Les ministères à Pékin reconnaissent l'existence de surcapacités très importantes dans les industries lourdes (15). Pourquoi alors ne pas intervenir ? Parce que les rapports politiques et sociaux propres à la Chine ont enfermé le PCC dans l'étau de la situation suivante : comme condition d'une paix sociale minimale (voir les grèves qui se multiplient), la direction du PCC a promis au peuple " la croissance ». Elle a même calculé un taux de croissance de 7 %-8 % comme étant le minimum compatible avec la stabilité politique. Mais la croissance ne peut pas reposer sur la consommation de la majorité de la population. Le PCC ne peut ni concéder aux travailleurs les conditions politiques leur permettant de se battre pour des hausses de salaires, ni instaurer des services publics (la santé, l'éducation universitaire, l'assurance vieillesse), puisque, dans la trajectoire politique chinoise dont Tienanmen a été le jalon majeur, cela serait interprété comme un signe d'affaiblissement de son emprise politique. Les 7 % à 8 % de taux de croissance ont donc été obtenus par une expansion démentielle du seul secteur des biens d'investissement (le secteur I dans les schémas de la reproduction élargie). La chute entre 2000 et 2010 de la part de la consommation privée dans le PIB, de 46 % à 34 %, donne une dimension de l'impasse que le PCC s'est créée. L'excédent commercial de la Chine est " seulement » de 5 % à 7 % du PIB, mais ses ventes représentent presque 10 % des exportations mondiales. Les exportations sont la soupape de la suraccumulation chinoise, le canal par lequel celle-ci crée un effet dépressif sur tous les pays qui subissent la concurrence des produits chinois. Cet effet dépressif provoque un effet en retour de sorte que la Chine connaît depuis l'été une baisse de ses exportations. La destruction de capacités de production dans l'industrie manufacturière de nombreux pays dont on parle peu (textile au Maroc, en Égypte et en Tunisie par exemple), mais aussi dans d'autres dont on parle davantage et où elle a été la contrepartie de l'exportation de produits résultant des filières technologiques des métaux ferreux et non-ferreux et de l'agro-industrie (cas du Brésil), exprime le poids que la surproduction chinoise fait peser sur le marché mondial comme un tout.

Poids écrasant du capital fictif et pouvoir presque inentamé des banques

On en vient à la finance et au capital fictif, dont il a été souvent question dans mes articles depuis 2007, ainsi que dans mon ouvrage Les dettes illégitimes (16). En effet, le second trait spécifique de la crise actuelle est d'avoir éclaté au terme d'au moins vingt ans de recours à l'endettement comme forme majeure de soutien de la demande dans les pays de l'OCDE. Ce processus a comporté une création extraordinairement élevée de titres ayant le caractère d'" à-valoir » sur la production actuelle et à venir. Ces " à-valoir » ont eu un fondement de plus en plus étroit. A côté des dividendes sur les actions et des intérêts sur des prêts aux États, on a vu la croissance du crédit à la consommation et du crédit hypothécaire qui sont des ponctions directes sur les salaires. Le poids du capital s'exerce sur les salariés à la fois sur leur lieu de travail et comme débiteur auprès des banques. Ce sont donc des " à-valoir » de plus en plus fragiles qui ont servi de base pour une accumulation (ce mot est utilisé faute de mieux) d'actifs " fictifs au énième degré ». La crise des crédits hypothécaires subprime en a momentanément détruit une petite partie. Mais même les banques centrales n'en connaissent pas vraiment le montant astronomique, ni les circuits et les détenteurs exacts en raison du système financier de l'ombre (" shadow banking system »). On ne dispose que d'estimations assez vagues. Ce qu'on a nommé la financiarisation a été la plongée quasi structurelle dans une situation décrite par Marx dans un passage peu commenté du premier chapitre du livre II du Capital. Il y note qu'aussi bizarre qui cela puisse paraître en plein triomphe du capital industriel, " le procès de production capitaliste apparaît seulement comme un mal nécessaire pour faire de l'argent », de sorte que " toutes les nations adonnées au mode de production capitaliste sont prises périodiquement du vertige de vouloir faire de l'argent sans l'intermédiaire du procès de production ». A partir des années 1980, dans les pays capitalistes centraux, États-Unis en tête, le " vertige » a commencé à prendre un caractère structurel. La finance a donné à ce vertige, fruit du fétichisme de l'argent, des assises politico-institutionnelles très fortes. Il est parvenu à faire reposer le " pouvoir de la finance » et les croyances fétiches qu'il charrie sur un degré de mondialisation, notamment financière, inédite dans l'histoire du capitalisme.

La clef de voûte de ce pouvoir est la dette publique des pays de l'OCDE. En un premier temps, dès les années 1980, le service de la dette a opéré à partir des impôts un immense transfert de valeur et de plus-value vers les fonds de placement et les banques, par le canal de la dette du tiers-monde bien sûr, mais à une échelle bien plus élevée par le canal de la dette des pays capitalistes avancés. Ce transfert est l'une des causes de la modification profonde dans la répartition du revenu entre le capital et le travail. Plus le capital a renforcé son pouvoir social et politique, plus les entreprises, les détenteurs de titres et les patrimoines les plus élevés ont été en mesure d'agir politiquement pour se libérer du poids de l'impôt. L'obligation pour les gouvernements de recourir à l'emprunt s'est sans cesse accrue. A partir du premier gouvernement Clinton, on commence à ne plus avoir affaire, aux États-Unis, à des politiques monétaires d'accommodement de la finance, mais à un début de " capture de l'État » par les grandes banques (17). La nomination de Robert Rubin, président de Goldman Sachs, à la tête du Secrétariat au Trésor a représenté un moment de cette capture. La crise de septembre 2008, avec Henry Paulson aux manettes de commande, a parachevé le processus. Elle a ouvert la phase actuelle qui est marquée par la contradiction centrale suivante, propre au soutien de la croissance sur une période aussi longue. On en prendra conscience de façon toujours plus aiguë dans les mois qui viennent ! Les " marchés », c'est-à-dire les banques et les investisseurs financiers, dictent la conduite des gouvernements occidentaux, l'axe étant, comme on le voit si clairement en Grèce, la défense des intérêts économiques et politiques des créanciers quelles qu'en soient les conséquences en termes de souffrance sociale. Mais en raison du montant et des conditions d'accumulation des actifs fictifs, une crise financière majeure peut se déchaîner à tout moment sans que ni le moment ni le point de rupture du système financier puissent être prévus.

Les raisons dépassent celles propres aux opérations des banques sur lesquelles l'accent est mis le plus souvent : nature des actifs fictifs ; épuration très incomplète des actifs toxiques de 2007, notamment par les banques européennes ; dimension de ce qui est nommé " l'effet de levier » (18), etc. Le capital souffre d'un manque aigu de plus-value que la surexploitation des travailleurs employés, grâce à l'armée industrielle de réserve, ainsi que le pillage des ressources de la planète, compensent de moins en moins. Si la masse du capital engagé dans l'extraction de plus-value stagne ou se contracte, il arrive un moment où aucun accroissement du taux d'exploitation ne peut en contrecarrer les effets. Que se passe-t-il lorsque le pouvoir des banques est presque inentamé et qu'il existe plus que jamais une masse, très importante et très vulnérable, d'" à-valoir » sur la production ainsi que de produits dérivés et autres actifs " fictifs au énième degré » ? Sur fond de suraccumulation et de surproduction chroniques, les conséquences en sont, entre autres, les suivantes.

La première est de donner lieu à des politiques économiques et monétaires qui poursuivent deux objectifs aux effets contradictoires. Il faut, par la voie des privatisations, ouvrir au capital des secteurs protégés socialement, afin de lui offrir des opportunités de profit en attendant, ou pour mieux dire en espérant, que les conditions d'ensemble de " sortie de crise » se recréent. Les projets de privatisation et " d'ouverture à la concurrence » programmés sont donc mis en ?uvre et de nouveaux sont conçus. Mais il faut aussi essayer d'éviter que se produise un effondrement économique qui verrait nécessairement la destruction d'une partie du capital fictif, à commencer par celui ayant la forme de créances, de titres de dette. Or le caractère pro-cyclique (d'accentuation de la récession) du premier objectif a pour effet d'en renforcer la possibilité.

Il y a, parallèlement, la contradiction, un peu semblable mais quand même différente, qui voit les " marchés » imposer des politiques d'austérité par peur du défaut de paiement et rendre celui-ci de plus en plus inévitable du seul fait mécanique de la contraction accentuée de l'activité économique.

L'autre conséquence majeure du pouvoir de la finance, et de la capacité qu'elle a eue de limiter très fortement la destruction du capital fictif dans les pays de l'OCDE, est l'existence de cette masse énorme d'argent - masse fictive aux effets réels - qui passe continuellement d'une forme de placement à une autre, créant une instabilité financière très forte, générant des bulles qui peuvent être autant de déclencheurs de crise généralisée et aiguisant souvent, dans le cas de la spéculation sur les produits alimentaires notamment, les conflits sociaux.

L'extrême faiblesse des outils de politique économique

Le dernier grand trait de la crise est qu'elle a éclaté et s'est développée alors que les politiques de libéralisation et de déréglementation étaient venues détruire les conditions géopolitiques et macro sociales dans lesquelles des instruments anticycliques d'une certaine efficacité avaient été précédemment mis au point. Pour le capital les politiques de libéralisation ont leur " bon côté », mais elles en ont aussi un " mauvais ». La libéralisation a mis les travailleurs en concurrence de pays à pays et de continent à continent comme jamais auparavant. Elle a ouvert la voie à la déréglementation et aux privatisations. Les positions du Travail face au Capital ont été très fortement affaiblies, éliminant jusqu'à présent la " peur des masses » comme aiguillon de la conduite du capital. L'envers de la médaille est constitué par cette carence d'instruments anticycliques, aucun substitut n'ayant été trouvé à ceux du keynésianisme, ainsi que par la rivalité intense entre les protagonistes majeurs de l'économie capitaliste mondialisée, dans une phase où la puissance hégémonique en place a perdu tous les moyens de son hégémonie, à l'exception des moyens militaires dont elle ne peut utiliser qu'une petite partie et dans ce cas-là pour l'instant sans grand succès.

Le seul instrument disponible est l'émission de monnaie, la planche à billets à l'intention des gouvernements (cas des États-Unis où la FED achète une partie des bons du Trésor), mais surtout au bénéfice des banques. Ce terrain est aussi le seul où une forme de coopération internationale fonctionne. L'annonce le 30 novembre 2011 de la création de liquidités en dollars, d'un commun accord entre banques centrales à l'initiative de la FED, pour contrecarrer l'assèchement du refinancement des banques européennes par leurs homologues états-uniens, en est le dernier exemple en date.

Résister et s'engager dans des eaux où on n'a encore jamais navigué

J'ai expliqué comme d'autres (19) la nécessité, incontournable, absolue de se disposer dans la perspective d'un krach financier majeur pour saisir les banques. Cet article exige une conclusion plus large. Aucune " sortie de crise » ne se dessine pour le capital au plan mondial, dans un horizon de temps prévisible. Pour les grands centres singuliers de valorisation du capital que sont les groupes industriels européens, l'heure est à la migration vers des cieux plus cléments, vers les économies qui combinent un taux d'exploitation élevé et un marché domestique important. Les conditions de la reproduction sociale des classes populaires sont menacées. La montée de la pauvreté et la paupérisation rampante qui touche des couches toujours plus importantes des salarié-e-s en sont l'expression. Le Royaume-Uni en a été l'un des laboratoires avant même que la crise n'éclate (20). Plus celle-ci dure, plus s'éloignera tout autre avenir pour les salarié-e-s que la précarité et la baisse du niveau de vie.

Les maîtres mots qui sont martelés sont " adaptation », " sacrifice nécessaire ». De temps en temps, des syndicats peuvent pour maintenir la plus petite légitimité appeler à des journées d'action. La grève d'un jour (30 novembre) des agents de l'État au Royaume-Uni en est l'exemple le plus récent. Mais comme je l'ai écrit plus haut, l'avenir des travailleurs et des jeunes dépend très largement, sinon entièrement, de leur capacité à s'ouvrir des espaces et des " temps de respiration » politiques propres, à partir de dynamiques dont désormais eux seuls peuvent être le moteur. Un autre monde est très certainement possible, mais il ne peut plus se dessiner que pour autant que l'action ouvre la voie à la pensée, laquelle, plus que jamais, ne peut être que collective. C'est un renversement complet avec les périodes où il existait, au moins en apparence, des plans préétablis de la société future, que ce soit ceux de certains socialistes utopiques ou du Komintern de Dimitrov (1882-1949, secrétaire général du Komintern de 1934 à sa dissolution en 1943).

Les navigateurs anglais ont forgé au XVIe siècle la belle expression " uncharted waters », des eaux où on n'a encore jamais navigué, pour lesquelles il n'y a aucune carte. C'est notre cas aujourd'hui. ?

Début décembre 2011

* François Chesnais, économiste, membre du comité de rédaction de Carré Rouge (www.carre-rouge.org) et du conseil scientifique d'ATTAC, vient de publier Les dettes illégitimes, quand les banques font main basse sur les politiques publiques (éditions Raisons d'agir, Paris 2011, 8 ? - à lire absolument !). Parmi ses précédentes publications, citons : La finance capitaliste (en collaboration avec Suzanne de Brunhoff, Gérard Duménil, Dominique Lévy et Michel Husson), Actuel Marx Confrontation, PUF, Paris 2006 ; La finance mondialisée : racines sociales et politiques, configuration, conséquences, (Sous la direction de F. Chesnais), La Découverte, Paris 2004. L'article que nous publions ici est d'abord paru dans la revue Carré Rouge n° 46 de décembre 2011.

L'hypertrophie de la finance

La formidable croissance du secteur financier est sommairement illustrée par les chiffres suivants :

- En 1970, Goldman Sachs avait 1 300 employés, Morgan Stanley 3 500. En 2008, on en comptait 30 000 chez Goldman Sachs et 55 000 chez Morgan Stanley.

- La part du secteur des services financiers dans les profits totaux des entreprises aux États-Unis est passée de 10 % au début des années 1980 à 40 % en 2007. Sa part dans la capitalisation boursière est passée de 6 % à 23 %. Des parts disproportionnées si on les compare aux niveaux maximaux de 14 % du PIB et de 5 % des emplois du secteur privé qu'a représenté ce secteur au cours de cette période.

- Toujours aux États-Unis, en pourcentage du PIB, la dette du secteur privé a doublé entre 2000 et 2007. Alors qu'elle doublait chez les ménages et demeurait stable dans le secteur non financier, elle a été multipliée par 15 dans le secteur financier. Pour l'ensemble des pays, entre 1987 et 2008, le rapport de la dette au PIB des gouvernements et des sociétés non financières a été multipliée par 1,4, celui des ménages par 1,7, alors que celui des sociétés financières était multiplié par 3,1.

- En 2007, la capitalisation boursière mondiale représentait 1,2 fois le Produit mondial brut de 55 000 milliards de dollars ; le montant total de la capitalisation boursière, des titres de dette privée et publique et des actifs bancaires représentait 4,4 fois le Produit mondial brut. En 2009, malgré l'effondrement de 2008, ces rapports demeuraient élevés, à 0,8 et 4,2 respectivement.

- D'un montant presque nul en 2001, les titres de garantie contre la défaillance d'actifs ou TGD (credit default swaps ou CDS en anglais) ont atteint le montant de 58 000 milliards de dollars en 2007, soit quelque dix fois le montant des actifs garantis.

- Le montant " notionnel » des transactions mondiales " de gré à gré » de produits dérivés (échappant aux marchés organisés et à tout contrôle) a atteint 684 000 milliards de dollars des États-Unis en juin 2008, soit 11 fois le Produit mondial brut de 61 000 milliards de dollars en 2008. En guise de comparaison, les montants des transactions de produits dérivés " sur les marchés organisés » étaient de 82 000 milliards, soit 12 % du montant des transactions de gré à gré. Malgré une réduction à 583 000 milliards en juin 2010, le montant " notionnel » des transactions " de gré à gré » représentait toujours 10 fois le PMB.

(Extrait du livre de Louis Gill, La crise financière et monétaire mondiale - Endettement, spéculation, austérité , M éditeur, collection Mobilisations, Québec, 2011)